近年来，诸多老字号企业逐渐焕发新的活力，而广州酒家无论从产品、渠道还是研发方面，均以崭新姿态出现，希望能在资本之路越走越稳广州西关上下九，游人如织，繁华喧嚣。走进“食在广州第一家”的广州酒家，花灯高悬，古色古香。在这里，地地道道的广州人伴着“一盅两件”饮茶吹水、谈笑风生，绘就了一幅广州市井民俗生活的画卷。而数度起起落落仍生机依旧、名满天下的广州酒家，更早已成为中国食品餐饮史上不得不提的知名老字号。

2017年6月27日，这家中华老字号踏上新的征程—登陆A股市场，成为广东省第一家上市的饮食集团。相关评论认为，广州酒家是近8年来唯一在A股成功上市的具有餐饮业务的企业。

《投资时报》记者了解到，作为广州唯一国有控股食品餐饮上市企业，广州酒家此次发行5000万股，发行价格为每股13.18元，开盘后迅速上涨44.01%，达到当日涨停上限。

公司上市半年以来，致力于推陈出新，走创新路线。包括：餐饮业的多业态发展，并在立足传统餐饮品牌的基础之上，不断推出新的子品牌。与此同时，深圳作为其募投项目的主要城市之一，将成为其今年重点开拓的市场，集团旗下“广州酒家”老字号酒楼和新连锁餐饮子品牌都将择机进军深圳市场。食品制造板块方面，随着公司不断改革创新经营理念，推出满足市场需求的产品，公司的新式流沙、奶黄系列产品成功扩大了年轻消费群体，核桃包等产品也进一步深受消费者的喜爱。广州酒家表示，未来将继续坚持双轮驱动、板块协同，实现健康持续发展。

知名品牌历久弥新

始创于1935年的广州酒家，一直深耕饮食行业，是广州市国资委控股的大型驰名老字号饮食集团。自20世纪90年代组建企业集团以来，该公司通过发展连锁经营模式扩大企业规模，2009年成功改制为股份有限公司。二十多年来，广州酒家充分发挥品牌优势，目前已发展为深具岭南特色的大型食品制造及餐饮服务集团，主营业务为以月饼、速冻食品、腊味等为主导产品的食品制造，及以提供粤菜和广式点心为主的餐饮服务。

得益于广州酒家多年来的耕耘，近年来公司营收及利润均稳步增长。2014年至2016年及2017年前三季度，该公司分别实现营业收入15.55亿元、17.37亿元、19.36亿元及16.90亿元，实现净利润分别为2.24亿元、2.32亿元、2.66亿元及2.00亿元。其中，食品制造业务增长迅速，销售收入从2014年的11.4亿元增长至2016年的14.3亿元，占主营业务收入超过70%。

《投资时报》记者注意到，在食品制造业务方面，广州酒家拥有“利口福”“秋之风”等一系列高知名度品牌，拥有华南地区大型的综合食品生产加工基地，主要生产“利口福”品牌的月饼、速冻食品、腊味食品以及西点、酥饼等食品，产品品种超过160种。根据公司2017年半年报披露，目前公司拥有饼屋直营店114家、饼屋加盟店44家。

餐饮业务方面，作为提供传统粤菜餐饮服务的老字号酒家，“广州酒家”品牌在餐饮业消费群体中具有很高的认知度，被评为广州市著名商标、广东省著名商标、中国驰名商标，并以“粤菜烹饪技艺”入选广东省非物质文化遗产名录。公司先后获得“中华老字号”“中国十大餐饮品牌企业”等多项荣誉称号。根据公司2017年半年报披露，目前拥有15家餐饮直营店及1家参股经营店。

近年来，公司多措并举，加速占领多层次市场。在去年中秋节，广州酒家通过口味和营销手法的创新，实现了良好的销售，荣登阿里2017年“中秋节网购十大月饼”榜的前列。另外，公司开设“多乐颂”连锁烘焙店首家门店，并邀请米其林三星主厨坐镇，主打西式烘焙面包和蛋糕，打造广州烘焙高端品牌。公司在保持传统餐饮的同时，持续布局热点业态，全力打造以粤菜文化为基础的融合型餐饮品牌“好有形”，受到消费者的追捧。

广州酒家方面认为，新品牌餐饮店的建立，不仅拓展了经营范围，也是在做好原有品牌的基础上，为品牌注入年轻活力，为下一步加大餐饮连锁打好基础，发挥丰富品牌层次和补充业态空白、完善产业链的作用。

与此同时，生产基地扩产、加码研发中心也是广州酒家今年的重点工作，深圳市场也将是公司今年重点开拓区域。公司表示，“除旗下广州酒家酒楼，其新的餐饮子品牌也将亮相深圳。”

食品制造贡献颇丰

相比国内全聚德、西安饮食等餐饮上市公司业绩，广州酒家2017年三季报业绩可圈可点。

广州酒家去年三季报数据显示，前三季度该公司营业收入实现10.57%增长，归属上市公司股东的净利润增长12.57%。而全聚德、西安饮食的营收或利润增长均出现不同程度下滑。食品餐饮业内资深分析人士认为，出现这样的情况与各公司主营业务并不走同一路线息息相关。

可以看到，食品制造已经占广州酒家营收比例超七成，其中，月饼业务的贡献力度更大，虽然只占营收的四成，但是却贡献了近半的毛利润。

有市场分析认为，广州酒家对月饼业务过度依赖，而月饼行业消费景气度正在下滑。但西部证券食品行业分析师王艳茹在其公司深度研报中表示，限制“三公消费”的政策影响已经消化，月饼消费已经从“公务送礼”转为“大众消费”，未来行业发展将更为健康。

“从行业数据看，2015年以来月饼行业销量不断恢复，2015和2016年同比增速为21%和11%。广州酒家月饼是广式月饼代表，2013-2014年在月饼行业下滑时仍保持逆势增长，显示出其强大的品牌及口碑效应。另外，公司亦积极拓展速冻食品、腊味产品的市场，公司产品具有较高的市场接受度，未来有望继续保持高增速。”王艳茹表示。

除此之外，借助“广州酒家”老字号品牌优势，该公司横向积极拓展产品品类，速冻、腊味产品销售额增长迅猛，2016年其速冻、腊味产品销售额分别为2.59亿元和1.53亿元，占总营收的比例分别为13.35%和7.91%。虽然销售规模较小，但从增速端来看，已明显优于三全、思念、湾仔码头等龙头竞品的增速。

从过去几年的数据来看，广州酒家速冻、腊味产品的每千克价格都在稳步提升，表明其产品正处量价齐升阶段，产品市场接受度不断增强。未来，广州酒家速冻、腊味食品收入贡献有望进一步增强。

渠道扩张研发助力

多年来，广州酒家已逐渐建立起包括实体门店渠道、经销商渠道、电子商务渠道的全渠道销售体系，极大提高了交易速度和数量。

公司2012年起建立了电子商务渠道，主要负责通过互联网渠道销售利口福公司生产的食品，2016年，公司电商销售收入已达1.33亿元，占同期公司主营业务收入的6.97%。

随着广州酒家对电子商务平台扶持力度的加大，以及募投项目电商平台扩建项目的实施，电商业务将获得更多的人才、设备技术、财力等资源，为该公司在“新零售时代”的全渠道销售体系发挥更大作用提供良好支撑。

坚持研发创新则是广州酒家历久弥新的核心基础。在20世纪50年代物资条件缺乏的条件下，公司创作番薯宴，成为一时佳话。20世纪80年代，公司更是率先大力升级店面硬件，并推行制度化管理，创行业先河。如今，公司更是紧跟时代步伐，借助现代科技不断革新，实现长足发展。

针对不同业务板块，广州酒家设立专门的研发部门，就产品品种、出品口味、生产把控等方面进行研究。2014～2016年，公司及下属公司研发投入分别为927.34万元、1113.56万元及1465.13万元，投入力度逐年加大。

截至2016年底，该公司拥有7项外观设计专利技术，利口福公司拥有2项发明专利、15项实用新型专利技术，研发水平位居行业前列，为其业务发展提供了基本保障。